Spot à 90 ou 110 (les ailes)
À l'extérieur ou sur les strikes extérieurs, la structure se réduit au débit net. Ce 5 est le maximum qu'un fly long peut perdre sur ces quantités.
- P&L à l'échéance
- −5
- Perte max (long)
- 5
Calculateur de profit butterfly
Un fly 1-2-1 autour d'un strike corps. En long, vous voulez le spot près du corps ; en short, vous voulez un mouvement plus large. Les deux côtés sont à risque défini si les tailles restent 1 / 2 / 1.
Les valeurs par défaut sont des calls 90 / 100 / 110 au prix de 20, 10 et 5. Cliquez sur Calculer, puis faites glisser le spot, les jours et chaque vol implicite. Les chiffres sont théoriques et fournis à titre informatif uniquement.
Nouveau prix de l'option 1 :
Nouveau prix de l'option 2 :
Nouveau prix de l'option 3 :
Comment le P&L du butterfly est calculé
Un butterfly call long achète un call de strike bas, vend deux calls de strike intermédiaire et achète un call de strike haut (les puts fonctionnent de la même manière). Vous voulez le spot près du corps à l'échéance. Un butterfly short inverse les signes et vise un mouvement plus large.
Expiry P&L = d × [Q(max(S − K, 0) − V) − Q2(max(S − K2, 0) − V2) + Q3(max(S − K3, 0) − V3)]
- d — +1 butterfly long, −1 short
- K, K2, K3 — strikes bas, corps et haut (valeurs par défaut 90 / 100 / 110)
- Le graphique utilise l'intrinsèque call même si vous sélectionnez des puts ; le P&L en temps réel revalorise néanmoins le type choisi via Black-Scholes
Les primes par défaut 20 / 10 / 5 impliquent 37,04 %, 23,97 % et 21,03 %. Le débit net du fly long est 20 − 2×10 + 5 = 5.
Exemples chiffrés
Butterfly call long : long 90 à 20, short de deux 100 à 10, long 110 à 5. Débit net 5. Ces points correspondent à la ligne d'échéance du graphique.
Spot figé à 100
Le corps vaut 10 d'intrinsèque sur le 90 long, les 100 short expirent, le 110 expire. Net +5 — le maximum sur un fly de 10 points qui a coûté 5.
- P&L à l'échéance
- 5
- Gain max (long)
- 5
Vols implicites des trois jambes
Après Calculer, chaque prime est inversée sur son propre strike. Un butterfly short inverserait les signes de P&L des deux premières cartes.
- IV 90 / 100 / 110
- 37.04% / 23.97% / 21.03%
Calculateurs associés sur ce site
Un spread est deux de ces strikes. Un iron condor utilise des puts à gauche et des calls à droite. Un straddle est le cousin non plafonné d'un fly short.
FAQ butterfly
Lorsque vous pensez que la volatilité réalisée sera inférieure à celle implicite des ailes et que vous voulez le spot près du corps. Le risque est limité au débit net. Un butterfly short est une vue long-volatilité à risque défini.
Un fly équilibré est 1 / 2 / 1 afin que les écarts de strike s'annulent hors des ailes. Le formulaire utilise cela par défaut. Si vous changez les tailles, un risque directionnel résiduel demeure.
Oui — choisissez Put. Le P&L en temps réel revalorise les puts. Le graphique d'échéance trace toujours l'intrinsèque de type call (spot moins chaque strike), ce qui est le comportement existant de cette page.
Des écarts égaux (10 points de chaque côté par défaut) gardent le payoff symétrique. Des ailes plus larges augmentent le gain max et généralement le débit. Comparez avec un spread à deux strikes si vous ne voulez qu'un seul côté.
Un prix de 20 sur un call de strike 90 avec le spot à 100 est une prime ITM généreuse, donc la vol implicite affiche 37,04 %. Le call 110 à 5 est plus proche d'un marché à 30 %, à 21,03 %.
Black-Scholes vanille européen sur chacune des trois jambes, le même moteur que le calculateur d'options. Chaque curseur de vol est indépendant.
Avertissement : le contenu de ce site est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue aucune recommandation d'investissement. Le visiteur agit à ses propres risques.