Spot à 100 ou en dessous
Les deux calls expirent sans valeur. Vous perdez le débit net de 7 — la perte maximale sur ce spread call haussier.
- P&L à l'échéance
- −7
- Perte max
- 7
Calculateur de profit call / put spread
Long d'une option et short d'une autre du même type à un strike différent. Gain et perte sont plafonnés par l'écart de strike par rapport à la prime nette.
Les valeurs par défaut sont un bull call spread 100/120 au prix de 10 contre 3. Cliquez sur Calculer, puis faites glisser le spot, les jours et chaque vol implicite. Les chiffres sont théoriques et fournis à titre informatif uniquement.
Nouveau prix de l'option 1 :
Nouveau prix de l'option 2 :
Comment le P&L du spread est calculé
Un spread call ou put est long d'une option et short d'une autre du même type à un strike différent. La prime nette est V − V2 (vous payez le long et encaissez le short). L'upside et le downside sont tous deux limités à l'écart de strike par rapport à ce débit ou crédit net.
Expiry P&L = Q × [max(φ(S − K), 0) − V] − Q2 × [max(φ(S − K2), 0) − V2]
- φ — +1 pour un spread call, −1 pour un spread put
- K — strike long ; K2 — strike short
- Le P&L en temps réel utilise deux marks Black-Scholes et la même différence long moins short
Chaque jambe a sa propre vol implicite. Les valeurs par défaut (spread call, V = 10 à 100, V2 = 3 à 120) impliquent 23,97 % et 22,13 %.
Exemples chiffrés
Spread call haussier : long strike 100 à 10, short strike 120 à 3, un lot chacun. Débit net 7. Le graphique utilise ce payoff.
Seuil de rentabilité à 107
L'intrinsèque long de 7 compense le débit net. En dessous de 107, le spread reste perdant net à l'échéance.
- P&L à l'échéance
- 0
- Seuil de rentabilité
- K + net debit = 107
Spot à 120 ou au-dessus
L'écart de strike est 20 et vous avez payé 7, donc le gain maximum est 13. Les vols implicites des deux jambes sont 23,97 % et 22,13 %.
- P&L à l'échéance
- 13
- Gain max
- 13
Calculateurs associés sur ce site
Une seule option long ou short est une jambe. Les butterflies et les condors ajoutent d'autres strikes. La valorisation vanille est le moteur derrière chaque mark.
FAQ spreads call et put
Si vous achetez le strike bas et vendez le strike haut, vous voulez le spot en hausse — un spread call haussier (le défaut). Inversez les strikes pour que le short soit le plus bas et la même structure profite si le spot baisse (un spread call baissier). Les spreads put inversent le sens de l'intrinsèque.
Pour un spread call débiteur, la perte max est la prime nette payée ; le gain max est la largeur de strike moins ce débit. Le spread call 100/120 par défaut paie 7 et peut gagner 13. Un spread créditeur inverse ces deux chiffres.
Un spread classique utilise la même quantité sur les deux jambes. Le formulaire vous permet de saisir des tailles différentes ; le graphique suivra ce que vous entrez, ce qui peut laisser un risque nu résiduel.
Chaque strike est inversé séparément. Le call 100 à 10 implique 23,97 % ; le call 120 à 3 implique 22,13 %. Les curseurs peuvent déplacer ces vols indépendamment.
L'intrinsèque utilise strike moins spot au lieu de spot moins strike. Un put long de strike plus élevé contre un put short de strike plus bas est un spread put baissier. La même arithmétique de débit net s'applique.
Black-Scholes vanille européen sur chaque jambe, le même moteur que le calculateur d'options. Il n'y a pas de smile : chaque jambe a une vol plate unique.
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